بازار ارزهای دیجیتال همیشه بین دو قطب هیجان و ترس در نوسان بوده است؛ اما پرسشی که این روزها بیشتر از هر زمان دیگری مطرح میشود این است: آیا بازار کریپتو در آستانه ورود به یک چرخه صعودی جدید قرار دارد؟
در این مقاله بهصورت کاملاً تخصصی و بر اساس شاخصهای تحلیلی، دادههای علمی، رفتار سرمایهگذاران و تجربه حرفهای شخصی به این سؤال پاسخ میدهیم.
صرافی متا ( www.metaexchanges.ca )
شماره تلفن : 2272-822(647)
آدرس : 14993Yong St, Aurora, ON L4G1M5
آنچه در این مقاله میخوانید
در روزهای اخیر، انتشار شایعاتی مبنی بر پذیرش پرونده ETF بیتکوین متعلق به شرکت بلکراک، یکی از بزرگترین نهادهای مالی جهان، توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، باعث رشد قابل توجه قیمت ارزهای دیجیتال شد. با این حال، منبع اصلی این خبر یعنی وبسایت «کوین تلگراف» بعداً این ادعا را رد کرد.
با وجود تکذیب، همین انتشار اولیه باعث ایجاد موجی از تردید و هیجان در بازار شد و روند صعودی قیمتها آغاز گردید. تا امروز نیز نشانههای مثبتی در مسیر حرکتی بازار مشاهده میشود.
در این تحلیل تلاش میکنیم بررسی کنیم که آیا واقعاً زمان تحقق انتظارات طولانیمدت فرا رسیده است یا خیر، و آیا باید خود را برای احتمال وقوع یک دوره صعودی قدرتمند آماده کنیم.
برای یافتن پاسخ، تا پایان همراه ما باشید.
چرخههای بازار کریپتو چگونه شکل میگیرند؟
بازار ارز دیجیتال معمولاً هر ۳ تا ۴ سال یک چرخه کامل شامل کف، انباشت، صعود انفجاری و اصلاح عمیق را تجربه میکند. این الگو از سال ۲۰۱2 تاکنون تقریباً ثابت بوده و بزرگترین دلیل آن، هاوینگ بیتکوین است.
شاخصهای کلیدی که نشان میدهد بازار به سمت صعود حرکت میکند
افزایش حجم معاملات (Volume)
کاهش عرضه بیتکوین در صرافیها
شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index)
ورود سرمایه نهادی (Smart Money Inflow)
قیمت تمامشده هولدرها (Realized Price)
بر اساس دادههای منتشرشده توسط Glassnode، حجم ورودی سرمایه هوشمند در سهماهه اخیر ۲۳٪ رشد داشته است که معمولاً یکی از پیشنشانگرهای صعود است.
نمودار بیت کوین
نمودار حرکت صعودی بیتکوین پس از انتشار شایعات، روند مثبتی را آغاز کرده و به نظر میرسد همچنان از این مسیر خارج نشده و رالی خود را ادامه میدهد. میانگین متحرک نمایی ۲۱ هفتگی (EMA 21) که در نمودار با رنگ بنفش مشخص شده، همچنان از تداوم وضعیت صعودی این رمزارز حمایت میکند.
برای تأیید روشنتر این حرکت و ادامهدار بودن آن، ضروری است که قیمت ناحیه مقاومتی 30,000 تا 32,000 دلار را دوباره تست کرده و در نهایت بالاتر از این محدوده بسته شود. در صورت رخ دادن این سناریو، احتمال تقویت روند صعودی بیشتر شده و محدوده ۳۰ تا ۳۱ هزار دلار میتواند به عنوان حمایت جدید بیتکوین عمل کند؛ بنابراین برنامهریزی خرید یا معاملات باید با توجه به این سطوح انجام شود.
اما در صورت عدم تست این مقاومت و بسته نشدن قیمت بالاتر از آن، سناریوهای نزولی احتمال بیشتری پیدا میکنند و امکان اصلاح قیمت تا ۲۵ هزار دلار و حتی ۲۱ تا ۱۹ هزار دلار وجود خواهد داشت.
نکته مهم اینکه معمولاً سه ماه پایانی سال میلادی، دورهای مثبت برای بازارهای مالی است و بسیاری از بازارها این بازه را با کندلهای سبز پشتسر میگذارند. با این حال، رخدادهایی که از اواسط تابستان در بازارهای مختلف شکل گرفتهاند میتوانند اثرات کوتاهمدت یا بلندمدت بر نوسانات بیتکوین داشته باشند.
به همین دلیل بهتر است پیش از هر تصمیمگیری، این عوامل نیز مدنظر قرار گیرند که در ادامه به آنها پرداخته خواهد شد.
نمودار دامیننس بیت کوین
در روزهای اخیر، دامیننس بیتکوین به سطح بسیار مهم ۵۴ درصد رسیده است؛ سطحی که معمولاً بهعنوان یک نقطه حساس بازار شناخته میشود. رسیدن دامیننس به این محدوده، اغلب بهعنوان فرصتی مناسب برای برنامهریزی خرید آلتکوینها تلقی میشود.
معمولاً معاملهگرانی که سبدی از آلتکوینها دارند، در چنین زمانهایی به افزایش موجودی و تقویت پرتفوی خود روی میآورند؛ زیرا این محدوده میتواند نشاندهنده شروع دورهای باشد که آلتکوینها در مراحل بعدی، پتانسیل رشد بیشتری پیدا کنند.
نقش هاوینگ بیتکوین در آغاز چرخههای صعودی
تاریخ ثابت کرده است که ۱۲ تا ۱۸ ماه پس از هر هاوینگ، بازار وارد یک فاز صعود قدرتمند میشود.
هاوینگ ۲۰۲۴ انجام شد و بسیاری از تحلیلگران معتقدند اکنون بازار در فاز آمادهسازی صعود است.
تحلیل رفتار سرمایهگذاران
طبق بررسیهای زنجیرهای:
تعداد کیفپولهای فعال روزانه ۱۵٪ رشد داشته است
میزان هولد بلندمدت بیتکوین به رکورد ۱۵.۳ میلیون BTC رسیده
جریان خروجی از صرافیها همچنان رو به افزایش است
این یعنی عرضه در گردش کاهش یافته و فشار خرید بیشتر میشود.
ورود سرمایهگذاران سازمانی
پس از پذیرش ETFهای بیتکوین و اتریوم، ورود پولهای کلان شدت گرفت.
بر اساس آمار Bloomberg Crypto، تنها امسال بیش از ۱۱ میلیارد دلار سرمایه نهادی جذب ابزارهای مرتبط با بیتکوین شده است.
این شاخص یکی از قدرتمندترین نشانههای شروع یک Bull Run محسوب میشود.
شرایط شاخص پول هوشمند
شاخص پول هوشمند از دو بخش پول هوشمند (Smart Money) و پول نادان (Dumb Money) تشکیل شده و بهطور کلی برای سنجش احساسات بازارهای مالی مورد استفاده قرار میگیرد؛ شاخصی که عملکردی شبیه شاخص ترس و طمع دارد. نکته جالب درباره این شاخص آن است که در بسیاری از مواقع، بخش «پول نادان» برخلاف تصور، توسط مدیران صندوقهای سرمایهگذاری هدایت میشود. همین موضوع نشان میدهد که حتی افرادی که باید حرفهایترین تحلیلگران بازار باشند، گاهی دچار خطا در پیشبینی روند میشوند.
در تصویر مربوطه مشاهده میشود که در ماه جولای – یعنی از اواخر تابستان تا میانه این فصل – مقدار Dumb Money از سطح ۱۰۰ عبور کرده است؛ نشانهای از طمع و خوشبینی افراطی نسبت به آینده بازار. به عبارت دیگر، اکثر فعالان انتظار رشد قیمت را داشتند. چنین وضعیتی معمولاً هشداردهنده است و احتمال میدهد رفتار واقعی بازار برخلاف انتظار عمومی باشد و سناریوی اصلاح قیمتی تقویت شود.
مطابق این تحلیل، پیشبینی شاخص در فصل تابستان درست از آب درآمد و پس از ثبت این اعداد، بازار سهام S&P 500 وارد اصلاح گسترده خود شد.
نکته مهم دیگر این است که در ماه اکتبر شرایط کاملاً معکوس شده و شاخص اکنون ترس شدید و بدبینی گسترده را نشان میدهد. آخرین بار که شاخص پول هوشمند چنین افت شدیدی را تجربه کرده بود، ابتدای سال 2023 بود؛ درست زمانی که بازار روند صعودی قدرتمند خود را آغاز کرد.
حال سؤال اصلی اینجاست که:
آیا بازار بار دیگر مطابق احساسات عمومی رفتار خواهد کرد؟ و آیا اینبار نیز پس از ثبت ترس شدید، شاهد ادامه رشد خواهیم بود؟
برای رسیدن به پاسخ دقیقتر، لازم است نمودارهای پیشرو و دادههای قیمتی آینده نیز بررسی شوند، چرا که چشمانداز روشنتری از جهت بازار را مشخص خواهند کرد.
شاخص S&P 500
شاخص S&P 500 از مهمترین شاخصهای بازار مالی جهان است و هر فرد فعال در این حوزه باید توجه ویژهای به آن داشته باشد. این شاخص عملکرد سهام ۵۰۰ شرکت بزرگ دولتی آمریکا را نشان میدهد.
از ابتدای سال 2023، S&P 500 روندی صعودی و نسبتاً پایدار را پشتسر گذاشت؛ اما در اواخر تابستان، همزمان با ثبت بالاترین مقدار Dumb Money، روند شاخص وارد مرحله اصلاح شد.
بر اساس نمودار، یک خط روند معتبر از اکتبر 2022 تاکنون شکل گرفته بود و قیمت هر بار که به این خط میرسید، واکنش صعودی نشان میداد. اما در این مرحله، تحلیل تکنیکال نشان میدهد که برای تأیید پایان اصلاح، لازم بود قیمت به مقاومت 4400 واحد دست پیدا کند.
با این حال، واقعیت این است که قیمت خط روند یکساله (خط آبی) را رو به پایین شکسته و اکنون زیر آن قرار دارد. توجهها تنها به این اتفاق محدود نیست؛ چون قیمت حتی کف اکتبر 2023 را نیز از دست داده است که نشانهای جدی از ورود بازار به فاز خرسی و پایان روند صعودی بازار سهام آمریکا محسوب میشود.
یکی دیگر از نکات نگرانکننده، شکست میانگین متحرک نمایی 21 هفتگی (EMA 21) در ماه آگوست بود. با وجود تلاش بازار برای بازگشت به بالای EMA، همانطور که در نمودار دیده میشود، این تلاش با موفقیت همراه نبود.
مجموع این سه عامل، نشانههایی روشن از تغییر وضعیت کلی بازار و افزایش احتمال شکلگیری سناریوهای نزولی در بازارهای مالی است. اگر بازار طبق الگوهای تاریخی خود رفتار کند، تأثیر این تغییرات بهزودی میتواند در نمودار ارزهای دیجیتال، بهویژه بیتکوین، نیز مشاهده شود.
دلیل این موضوع، همانطور که در ادامه توضیح داده میشود، همبستگی رفتاری بیتکوین با شاخص S&P 500 و همچنین نقش احساسات عمومی بازار است؛ عواملی که نمیتوان آنها را نادیده گرفت.
تجربه شخصی نویسنده در چرخههای گذشته
بهعنوان کسی که از سال ۲۰۱۷ بهطور جدی در بازار فعالیت میکند، هر چرخه را با چشم دیدهام.
در سالهایی که بازار آرام و بیشتر افراد ناامید بودند، دقیقاً همان مواقعی بود که چرخ شروع به حرکت میکرد.
امسال نیز همان حس آشنا را میبینم:
حجم آهسته، امید کم، اما دادههای قوی!
این همان نقطهای است که معمولاً ابتدای صعود شکل میگیرد.
آلتکوینها چه زمانی رشد میکنند؟
در چرخههای قبلی، رشد آلتکوینها معمولاً:
۳ تا ۶ ماه پس از صعود اولیه بیتکوین آغاز میشود
پروژههای مرتبط با AI، DeFi، L2 و Gaming بیشترین رشد را داشتهاند
با توجه به نمودار تسلط بیتکوین (BTC Dominance)، احتمالاً موج بعدی آلتکوینها در حال نزدیک شدن است.
عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصاد جهانی
تورم جهانی در حال کاهش، نرخ بهره رو به ثبات، و افزایش پذیرش کریپتو توسط دولتها باعث شده فضای اقتصادی آماده یک روند صعودی میانمدت شود.
ریسکهای مهمی که نباید نادیده گرفته شود
هیچ روند صعودی یکطرفه نیست. ریسکهای اصلی بازار:
احتمال سختگیری قوانین آمریکا
هک صرافیها
افزایش شدید فروش نهنگها
بحرانهای اقتصادی ناگهانی
نکته: مدیریت ریسک در کنار تحلیل درست، رمز بقا در بازار است.
جمعبندی وضعیت فعلی بازار
| شاخص | وضعیت فعلی | نتیجه |
|---|---|---|
| رفتار هولدرها | افزایش هولد | مثبت |
| حجم معاملات | رو به رشد | مثبت |
| شاخص ترس و طمع | محدوده خنثی | آماده صعود |
| ورود سرمایه نهادی | زیاد | بسیار مثبت |
| اخبار و سیاست کلی | رو به آرامش | مثبت |
جدول پیشنهادی برای بررسی ریسک شخصی معاملهگران
| سطح تجربه | استراتژی پیشنهادی | درصد ریسکپذیری |
|---|---|---|
| مبتدی | خرید پلهای و هولد | ۱۰–۲۰٪ |
| متوسط | هولد + نوسانگیری سبک | ۲۰–۳۰٪ |
| حرفهای | معامله ترکیبی + مدیریت شدید | ۳۰–۵۰٪ |
نتیجه گیری
با توجه به این تحلیل، به نظر میرسد باید انتظار ریزش بیشتر را حداقل در بازار سهام آمریکا داشته باشیم و امیدها نسبت به ادامه روند صعودی این بازار بهطور محسوسی کاهش یافته است.
از سوی دیگر، در حالی که رفتار تاریخی بیتکوین معمولاً با بازار سهام آمریکا همبستگی مستقیم داشته، در وضعیت فعلی مشاهده میشود که این الگو در حال نقض شدن است؛ بهطوریکه بیتکوین برخلاف شاخصهای سهام در حال رشد و تقویت است.
البته باید توجه داشت که تاثیر بازارها بر یکدیگر بهمرور زمان نمایان میشود و نمیتوان انتظار داشت که اثرات آنها فوراً یا بهصورت قطعی مشخص شود. در چنین بازه کوتاهی نمیتوان با اطمینان گفت همبستگی این بازارها بهطور کامل تغییر کرده است. بنابراین باید زمان کافی برای بررسی دقیقتر این رفتار جدید در نظر گرفت.
بر اساس دادههای فعلی، میتوان نتیجه گرفت که بیتکوین دستکم در کوتاهمدت مسیر مستقل خود را دنبال کرده و چرخه صعودی تازهای را آغاز کرده است.
با این حال، ضروری است که احساسات معاملاتی را کنترل کرده و نسبت به نمودارها و دادههای بازار بیشتر از قبل دقت به خرج دهید تا هم از ضررهای احتمالی جلوگیری شود و هم بتوانید برای یافتن فرصتهای مناسب خرید یا فروش برنامهریزی بهتری داشته باشید.
سوالات متداول
آیا اکنون زمان مناسبی برای ورود به بازار است؟
اگر با دید بلندمدت وارد شوید و مدیریت ریسک داشته باشید، بله.
آیا بیتکوین میتواند سقف تاریخی جدید ثبت کند؟
طبق دادههای فعلی و روند سرمایه نهادی، احتمال آن بالا است.
کدام آلتکوینها پتانسیل بیشتری دارند؟
پروژههای AI، DeFi و لایه دوم اتریوم بیشترین توجه را دارند.
آیا ممکن است بازار دوباره ریزش شدید داشته باشد؟
ریزشهای کوتاهمدت همیشه محتمل است، اما دادهها نشاندهنده روند صعودی میانمدت هستند.
نقش ETFها در روند بازار چیست؟
ETFها سرمایه سازمانی را وارد بازار کرده و فشار خرید را افزایش میدهند.
آیا باید تمام سرمایه را یکجا وارد کنیم؟
خیر، خرید پلهای همیشه بهترین روش است.
تماس با ما
صرافیای را انتخاب کنید که در این مرحله حساس بازار، سرعت و امنیت بالا، نرخ واقعی و دقیق و پشتیبانی ۲۴ ساعته ارائه دهد؛ صرافی متا یکی از بهترین گزینهها برای خرید و فروش ارز دیجیتال با کارمزد مناسب و محیط کاربرپسند است. با متا مطمئن معامله کنید و با خیال راحت روند رشد بازار را دنبال کنید.
- Meta Exchange
- بدون نظری